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2018年12月15日 穆真

美汽車享低稅 華內需雪上加霜

中共中央政治局會議定調明年經濟「穩」字當頭,既沒有再提經濟下行壓力加大,更隻字不提對樓市調控;但國家統計局公布11月社會消費品零售總額按年僅增長8.1%,增速是逾15年新低,由於內需對GDP貢獻率佔逾七成多,數據預示第四季經濟增速將進一步放緩,遂拖累內地股、債、滙市「三殺」;其中A股周五尾盤急跌,把A股三大分類指數本周前段的升幅全部抹去,轉而全部錄得周跌幅。

主板滬指2600關再度失守,但重災區卻是創業板指數,跌幅近3%,或與醫藥股再變「依(然)弱」股有關。血製品板塊及醫藥生物概念股集體急挫,相信受衞計委發布《做好輔助用藥臨床應用管理有關工作的通知》所拖累。當局將制定全國輔助用藥目錄,市場擔心治療一些特殊病例所需的白蛋白及靜丙,會被納入「輔助用藥目錄」。這樣的話,醫保就不能報銷。

雖然收市後有分析指這純屬過度憂慮,但目前市場信心薄弱,散戶已成驚弓之鳥。今年以來對A股出現信心動搖,最根本源自業績、盈利等基本因素表現欠佳,令滬指自今年1月29日見3587點高位以來,持續在下降通道中運行,至10月19日盤中創今年內2449點新低;期間雖有幾次波段反彈,但始終未能突破下降軌。

再回看實體經濟,周五公布的經濟數據中,除了零售總額連續兩個月下滑外,11月規模以上工業增加值按年僅增5.4%,在前兩個月跌破6%後加快下滑,再較前值回落0.5個百分點。

導致經濟增長主引擎運行不順的主因,在於佔零售額比重較大的汽車、通訊消費(特別是手機)及石油製品等銷售欠佳所拖累。11月汽車銷售額有3459億元人民幣(按年降10%);而通訊器材類銷售額有485億元人民幣(按年增速由正轉跌5.9%);而石油及製品類銷售則有1695億元人民幣,雖然仍有8.5%的正增長;但較前值的17.1%升速大為收窄;亦較今年前11個月的14%增長相比,幾乎「腰斬」。

(節錄)

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標籤: #政經分析#

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