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2019年10月8日 穆真

外遊轉冷利內需 閱兵帶旺軍工股

中港股市今天雙雙復市,估計表現迥異。內地國慶黃金周假期旅遊人次及收入增速雖稍遜去年,但總體表現尚算不俗,應可刺激相關消費概念股漲升。惟香港自上周六至本周一社會幾乎陷於半癱瘓,恐怕零售業寒冬會提早到來。

官方昨公布今年十一國慶假全國共接待國內遊客7.82億人次,按年增加7.81%;實現國內旅遊收入6497.1億元(人民幣.下同),升8.47%。翻查數據顯示,遊客與收入增速繼去年之後,再跌至近10年新低,亦是連續兩年增速降至10%以下。翻查去年的7天國慶長假,接待國內遊客7.26億人次,按年增9.43%;國內旅遊收入5990.8億,上升9.04%。不過,平情而論,由於目前基數已膨大,增速放緩亦屬可預期和理解的。

商務部數據亦顯示,今年7天長假期全國零售和餐飲企業實現銷售額1.52億元,按年漲8.5%,惟增速同樣較去年放緩。事關去年數額達1.4萬億元,日均銷售額按年升9.5%。估計增速略為放緩的原因,除與基數較大有關,亦源於各方仍在觀望本周重啟的中美經貿高級談判,能否達成協議。

貿易摩擦加劇,以及華為孟晚舟在加拿大轉機時被拘事件等,均影響今年十一黃金周境外遊的熱情,令消費者不像以往般瘋狂到海外搶購高端消費品,逐步轉為以內部消費為主。即使出境旅遊,卻真的是以「旅遊」為主,消費則「回流」在內地購物,這可能反而對內需股更有利。

據國家移民局統計,國慶假期首6天,全國出境人員1045萬人次,按年下降11%;其中內地居民出入境607萬人次,更大減15.1%。

然而,上述種種早已在預期之內,每年國慶長假後,A股都會作出相關利好反應。回顧過去10年,A股出現「紅十月」的概率達70%,國慶後首周上漲的概率更高達80%。當然,世事無絕對,去年由於整個A股處「熊慌期」,即使監管層出「洪荒」之力,三大A股指數在國慶後首周仍翻艇重挫7.6%至10%。今年相信不會再重蹈有關慘情,除非各方期待可達成協議的中美經貿磋商,再生變卦,變成「驚謬傷潭」。

據彭博最新報道,中方高層官員暗示,北京不願意接受美國特朗普提出要達成廣泛協議的要求。這究竟只是談判策略,還是錯判形勢以為侵侵正面臨彈劾調查,可以採取更強勢談判姿態?一切結果,本周後期也將一清二楚。

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標籤: #政經分析#

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